Uma das grandes perguntas que qualquer pessoa interessada em comprar uma franquia é de quanto tempo terá lucro.
Afinal de contas, o grande objetivo de qualquer franqueado é investir em um negócio que, depois de certo tempo, passe a gerar retorno.
Risco x Retorno
Já trouxe um artigo mostrando que um dos principais números para qualquer negócio é o da rentabilidade, que mede quanto se teve de retorno comparando o lucro líquido com o dinheiro que foi investido. O resultado é uma porcentagem que pode ser comparada com rentabilidades de outros negócios e de aplicações financeiras.
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Também já trouxe um artigo mostrando que nas finanças, a rentabilidade sempre anda junto com o risco. Em outras palavras, quem não está disposto a correr grandes riscos, consequentemente encontrará retornos menores. Por outro lado, quem deseja obter maiores retornos precisará, consequentemente, estar disposto a tomar maiores riscos, o que aumenta também as chances de perdas.
Na escala Risco x Retorno, temos inicialmente os investimentos de Renda Fixa, como por exemplo a Caderneta de Poupança, que são investimentos que têm taxas de juros remunerando o dinheiro de quem aplicou. Nestes casos, como os ativos são de menor risco, os retornos esperados são menores retornos.
Conforme vai se aumentando os riscos nesta escala, começamos a entrar nos investimentos de Renda Variável. Neste caso, não há taxas de juros, mas sim, as oscilações de mercado, que podem fazer a aplicação valorizar ou também desvalorizar.
No extremo da escala, temos os negócios próprios, que possuem maiores retornos esperados, e, consequentemente, maiores riscos. Uma franquia acaba se enquadrando nesta categoria. Isso significa dizer que, apesar do retorno esperado ser maior, há um grande risco de não se consolidá-lo. É por isso que o planejamento e a boa gestão são fundamentais para diluírem este risco.
Payback: o prazo para o retorno
Em complemento à rentabilidade, o franqueado também tem o desejo de saber a partir de quando ele irá ter lucro. Ou seja, a partir de que momento o faturamento cobrirá todos os investimentos feitos no negócio. O indicador que mostra este número é chamado de payback.
Ou seja, o payback mensura o tempo de retorno desde o investimento inicial até o momento em que os rendimentos acumulados tornam-se iguais ao valor investido. É o número que dirá em quanto tempo o empreendedor recuperará sua aplicação inicial.
Para calcular o payback, é preciso levantar todos os custos relacionados ao investimento no negócio, tais como taxa de franquia, equipamentos, treinamentos, despesas administrativas para abertura do negócio. A soma deste valor é chamada de investimento inicial.
O segundo número a ser encontrado é o resultado médio do fluxo de caixa para um determinado período, que se dá pela diferença entre o faturamento e os gastos.
Divide-se então o investimento inicial pelo resultado médio do fluxo de caixa, que resultará no payback.
Veja o exemplo de um franqueado:
Investimentos iniciais: R$ 100.000
Faturamento médio mensal: R$ 10.000
Gastos médios mensais: R$ 3.000
Resultado médio mensal: R$ 10.000 – R$ 3.000= R$ 7.000
Payback = 100.000/7.000 = 14,2 meses
Ou seja, a perspectiva é de que em cerca de 14 meses o valor investido seja recuperado.
Esta forma de cálculo do payback apresentada anteriormente é chamada de Payback Simples, que como o próprio nome já diz, é mais simples de ser calculada. Porém, nesta forma, existe uma limitação de não considerar o valor do dinheiro no tempo e o custo de capital da empresa.
Para suprir esta limitação, existe o payback descontado. Neste, é usada uma taxa de desconto, chamada de Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Esta taxa é definida pelos investidores, que fará com que todos os fluxos de caixa tenham desconto em relação ao período especificado.
Independente da forma, para calcular o payback é preciso fazer uma projeção dos faturamentos e dos gastos. O grande desafio do cálculo está nestes números. Nesta hora, aproveitar o histórico e o know-how do franqueador pode ajudar, e muito, nestas projeções. E lembre-se que o número encontrado é fruto de uma projeção, portanto, pode ser que na realidade a franquia dê retorno em um período menor ou também maior.
